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甲醇期价或将继续下移

2019-01-21 22:30
          
        回顾过去的2018年甲醇期货行情,可以发现真可谓震荡起伏、波动很大,在前七个月相对比较稳定,在2650元/吨至3050元/吨区间进行波动震荡,在8月份突破区间上沿,并一度创出3231元/吨高点,但是自10月中旬之后开始了单边下跌行情,并在12月底创出了2306元/吨的阶段低点后开始逐步企稳。当前仍处于底部震荡状态。那么下一步甲醇期货走势如何呢?本站期货投资分析师认为或将维持弱势下行走势,具体从以下几个方面进行分析。
        首先宏观经济方面。回顾过去几年宏观经济发展,可以看出2016年起全球经济开始回升,这刺激了对大宗商品的需求,引发了一波大宗商品的大牛行情。但是从去年以来,全球经济下行压力加大,经济开始减速。中国制造业PMI指标自前年年底便开始出现回落走势,日本制造业PMI和欧元区自去年以来也开始出现回落,美国制造业PMI最后也抵不住压力,从去年九月份开始下滑。根据有关专业人士分析认为,2019年内外宏观环境逐步衰弱,将导致全球经济下行压力逐步加大,增速全面回落,这也会导致对大宗商品市场的需求减弱,给大宗商品市场带来较大压力。覆巢之下焉有完卵,甲醇市场也不能独善其身。
        再看甲醇供应方面,根据有关统计数据显示,去年我国新增610万吨甲醇产能,企业开工率处于高位,保持在64.15%,比前年高出3个百分点。据悉,今年计划新增695万吨产能,但实际上由于政策、环保等因素影响,各工厂的实际投产力度以及实际开工率会低于预期,预计也比2018年的数据有回落。进口方面,去年前11个月,我国进口甲醇月670万吨,同比前年下降12个百分点,这主要是因为去年进口倒挂和外盘部分装置老化所致。今年国际甲醇市场新增产能将有明显的增加,此外市场预期中东地区的甲醇进入我国的比例将会增加,因此预计2019年我国甲醇的进口量将会明显增加。
        再看需求方面,过去一年国内甲醛、醋酸等传统下游工厂开工情况比较平稳。其中甲醇制烯烃是甲醇下游需求中占比最大的对象,达到了47%,分析人士预计今年将会增加至55%左右。通过大致推算,预计2019年对甲醇需求量将会由2018年的5764万吨增加至6213万吨左右。
        整体上来看,今年甲醇的供应基本面将会由前两年的偏紧局面变为宽松状态,产能持续增加,进口量也在增加,供应压力逐步加大,而下游需求方面相对比较平稳,因此趋于款宽松的基本面将会给价格带来压制,预计今年甲醇期价将会逐步下移。