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期货投资实战技巧——基本面分析

2018-09-24 22:28
      投资者在参与期货交易时,能否盈利,关键是要正确地分析和预判期货价格的走势变化,如果方向错了,那么就与盈利背道而驰。那么如何正确判断期货价格的走势呢,小编今日在期货学校栏目介绍下基本面分析的经验。
      分析商品期货的基本面主要分析的内容是其供求需情况以及影响供需的其他因素。对于商品期货来说,期货交易是与现货交易息息相关的。商品的供需现状等会对商品现货的价格有非常大的影响。除去供需情况之外,现货价格还会受到其他层面的因素影响,比如金融货币因素、政治因素、政策因素以及心理预期等方面。
      首先来介绍供给因素。从经济学的角度看,商品的价格反映着供求双方力量的一个均衡点。所以商品的供求情况的变化决定着商品的价格。如果供给增加,那么价格就会下降,如果供给减少,那么价格就会上升。如果需求增加,那么价格就会上升,如果需求减少,那么价格就会下降。总的来说,价格与供给呈反比关系,与需求呈正比关系。商品价格受供需情况变化影响,同时价格也对商品供需也会产生反作用,比如说,如果商品价格增加,那么生产者就会加大生产力度,增加供给,但需求者会因价格增加而减少需求;如果商品价格下降,那么生产者就会缩小产能,减少供给,需求者也会因为商品价格降低而增加备货力度,导致需求增加。因此对于供需情况与价格之间的关系要辩证地去看待。一般商品期货供应量要考虑到以下几个方面存量:一是期初库存量,指上年度或者上季度及存下来的可供社会继续消费的商品实物量,有生产商存货、经营商存货或者政府储备货等。二是本期产量,为本年度或本季度的商品生产量,是市场上商品供应的主要力量。一般情况上受工厂产能、生产成本以及政府产能等影响,如果是农产品还会受自然条件天气条件等因素影响。三是本期进口量,从其他国家进口货物的数量,作为对国内供给的补充,一般会受到国际市场价格、汇率、国际地缘政治以及进出口政策等因素影响。
      其次看商品需求。代表着市场上愿意购买现货商品的群体。一般包含国内消费量、出口量以及期末库存量等部分组成。国内消费量,主要是受消费者购买能力、消费结构变化、替代品价格等因素影响,一般情况下这些因素对期货价格的影响会大于对商品现货价格的影响。国际市场需求,主要是分析国家进出口政策的变化,关税的变化,人民币汇率的变化,比如说当前中美贸易争端,对我国的农产品期货就是利好,尤其是豆粕的价格上涨有很大的提振。期末结存量,它是正常社会再生产的必要条件,能发挥短期内平衡供需的作用。如果商品供不应求,那么期末结存量将会减少,如果商品供过于求,那么期末结存量就会增加。
      第三,来看经济波动因素影响。期货市场与国际市场紧密相连,期货市场价格会受到国内经济波动周期的影响,也会受到国际经济发展动态的影响。如果经济发展比较繁荣,那么消费需求就会不断扩张,刺激商品期货价格不断上涨;如果经济出现衰退,那么就会抑制市场的需求,那么商品期货价格就会下降。那么如何判断经济发展处于何种状态呢,投资者应该密切关注GDP、失业率以及人民币汇率等多种经济指标变动情况。
      第四,关注金融货币市场的情况,一般要看利率变化以及汇率变化等。政府一般会通过调整力量从宏观调控上来收缩或扩张经济,这对金融衍生品期货的交易影响较大,对商品期货影响会相对小一些。而汇率则是人民币与国外货币交换的比率,汇率的变化,代表着国内商品价格与国外商品价格的对比变动,这就会影响着相关期货价格的变化。
      第五,关注政治政策方面的因素。政治因素主要包含国际以及国内的政治局势,国际性经贸组织达成的有关商品协议、政府对经济的干预等等,比如近段时间以来,美国对伊朗实施制裁,以及伊朗出台的一些反制措施,就影响着国际原油价格的走势,从而影响到国内上海原油期货价格的变化。政策因素主要是国家出台的一些涉及具体行业管理的政策或宏观政策等。比如我国近年来关于环保限产、蓝天保卫战等政策因素,影响着一些商品期货生产商的限产或关停等,比如黑色系产品等等,对商品期货现货价格的走势都会带来影响。
      投资者在进行期货投资分析时,要时刻关注上述五个方面因素的动态变化,及时作出正确的决定。如果形势不是很清晰,那么宁可多等,也不要盲目进场。

  

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