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铁矿石期货今日窄幅震荡

2019-01-25 17:06
          
       1月25日,铁矿石期货1905主力合约窄幅震荡,截至下午收盘,报收于534.0元/吨,微涨0.28%。持仓量970134手,比上一交易日增加15170手。成交量萎缩至908006手。回顾近一个月以来的行情,可以看出铁矿石期价呈现了单边上涨的行情,在黑色系中表现最为亮眼,1905合约上涨幅度近20%,当前已上涨至前期高点附近,压力重重,加上短期基本面也有转弱,因此本站期货投资分析师认为这波上涨行情将会告一段落。
       首先看需求方面。近些年来,由于各级政府十分重视环境治理工作,给工业的生产带来了较大的影响。去年生态环境部出台意见禁止再搞一刀切,要求坚决避免集中停工停业停产等简单粗暴的行为。受此影响,去年底钢厂高炉的开工率普遍有所上涨,据有关数据统计,去年12月至今,国内钢厂高炉平均的开工率达到了54%,比前一年同期数值增长7%左右,而这也进一步加大了对铁矿石的需求。此外,去年三季度,由于宏观经济增速放缓,这给当时涨幅较大的钢材以及焦炭等大宗商品带来了冲击,导致其价格出现一定回落,但铁矿石表现相对亮眼,价格上涨超过10%,这也反映出对铁矿石需求的韧劲十足。业内人士分析认为钢价的波动不会对铁矿石的采购带来较大的影响。
       再看供给方面。近些年黑色系实施供给侧结构性改革效果明显,黑色产业链上下游的利润也得到了明显提升。但铁矿石没有实施改革,因此其供应比较宽裕,价格也偏弱。从全球各大矿山生产数据来看,预计今年全球矿山产量将达到22.5亿吨,比去年增加近4000万吨。其中主流矿山方面,这些矿山的经营思路开始转变,将重心放在了中高品矿上面,不再是单纯的增加产量。这就意味着主流矿山的增产的情况将会逐步放缓,上游生产商的集中度将会再次提升,这样议价的能力也会逐步提高。此外 ,由于工人费用以及运费等其他成本不断提高,加上铁矿石价格持续低位,这也将倒逼一些低品位的非主流矿山逐步停产,压缩产量,这也将会对铁矿石价格带来支撑。
       再看电厂补库方面,近期这段时间矿价上涨主要是由于钢厂春节前补库所驱动。经过近期补库,钢厂进口铁矿石库存已经由之前的26天提升至32天。由于近期矿石价格不断提高,这也对钢厂的采购态度带来较大影响,钢厂近期对于采购矿石已经比较谨慎,这也传导至现货市场,近几天铁矿石现货市场氛围趋于冷清。随着春节的临近,各贸易商也将开始进入放假的状态,届时交易以及物流等将更加放慢,港口方面现货交易的氛围将会更加冷清,传导至期货市场,也会影响铁矿石期货价格。
       总的说来,本站期货投资分析师认为中长期看来铁矿石基本面向好,但是短期来看,随着春节临近,贸易趋于冷清,钢厂补库态度也变得谨慎,这都意味着铁矿石期价上涨的驱动力在衰退。预计1905合约价格可能会有小幅回落,建议投资者保持谨慎态度,多看少动。