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锡市“过山车”后将面临何方

2018-08-24 11:28
        短短一个月内,沪锡期货走势可谓冰火两重天,玩起了“过山车”,5月21日,沪锡1809主力合约从最低点144300元/吨连续八天拔高,升至最高点157560元/吨,但次日便开启了暴跌之路,截至6月23日01:00,沪锡1809主力合约收报146120元/吨,几乎将过去一个月所有的涨幅全部吐出。暴涨暴跌的背后,锡市将何去何从呢?
        期货投资分析人士认为,前期行情爆发,主要源于市场对缅甸地区原矿供应的忧虑,年初市场便开始担心春节后缅甸矿山复工缓慢,产量或因此大幅下滑,随后海关总署公布的数据显示三月锡矿进口量只有2000多金属吨,部分市场机构调研分析后认为四月进口量必将继续下降。但根据国际锡协及部分研究机构调研的数据推算,四、五月锡矿进口量保持低位水平实属错误判断。综合前五个月的进口情况,境外矿端并未出现明显减量。此外,从国内情况来看,截止四月份,锡精矿产量达5.68万实物吨,同比增长8%,尤其近期境内钨锡伴生矿产量的上升进一步对前期供应端的压力有所缓解。唯有再生锡的产量有所下降。总体看来,今年矿端应该不存在太大问题,缅甸矿端的缺口可由国内的新增产量进行补充。长远角度考虑,缅甸地区原矿减产是确定的,如果未来供应端的压力将逐步放大并最终传导至锭端,锡价料可能才会真正开启一波牛市行情。目前锡的基本面并没有发生预料之的变化,远期矿端的压力尚未传导至锭端,现货市场供应充裕,社会库存尚处在相对高位,下游消费保持平稳,短期内锡价走势将相对温和。但消息层面,投资者要注意贸易战的进展情况,近日贸易紧张局势的升温另市场对全球经济市场的风险担忧亦加剧,也是近期有色金属集体承压的一个重要原因。短期内投资者还是要谨慎操作,谋定后动。

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